Wie schätze ich die Aktien, die ich in einem privaten Unternehmen besitzen 80 von Menschen fanden diese Antwort hilfreich Share Eigentum an einem privaten Unternehmen ist in der Regel sehr schwer zu bewerten, aufgrund der Abwesenheit eines öffentlichen Marktes für die Aktien. Im Gegensatz zu öffentlichen Unternehmen, die den Preis pro Aktie weit verbreitet haben, müssen Aktionäre von privaten Unternehmen eine Vielzahl von Methoden verwenden, um den ungefähren Wert ihrer Aktien zu bestimmen. Einige gängige Bewertungsmethoden umfassen Vergleiche von Bewertungsverhältnissen, Discounted-Cashflow-Analyse (DCF), Netto-Sachanlagen. Interne Rendite (IRR) und viele andere. Die am weitesten verbreitete Methode und am einfachsten umzusetzen ist, die Bewertungsquoten für das private Unternehmen gegenüber den Quoten einer vergleichbaren Aktiengesellschaft zu vergleichen. Wenn Sie in der Lage, ein Unternehmen oder eine Unternehmensgruppe von relativ der gleichen Größe und ähnliche Geschäftsprozesse zu finden, dann können Sie die Bewertung Multiplikatoren wie die Preis-Gewinn-Verhältnis und wenden Sie es an das private Unternehmen. Zum Beispiel sagen, Ihre private Firma macht Widgets und eine ähnliche Größe öffentliche Unternehmen macht auch Widgets. Als eine Aktiengesellschaft haben Sie Zugang zu diesen Unternehmensabschlüssen und Bewertungsverhältnissen. Wenn die Aktiengesellschaft ein P / E-Verhältnis von 15 hat, bedeutet dies, dass die Anleger bereit sind, 15 für jedes 1 des Unternehmensgewinns pro Aktie zu zahlen. In diesem vereinfachten Beispiel kann es sinnvoll sein, dieses Verhältnis auf Ihr eigenes Unternehmen anzuwenden. Wenn Ihr Unternehmen Einnahmen von 2 / share hatte, würden Sie es mit 15 multiplizieren und würde einen Aktienkurs von 30 / share erhalten. Wenn Sie 10.000 Aktien besitzen, wäre Ihre Beteiligung rund 300.000 wert. Sie können dies für viele Arten von Verhältnissen tun: Buchwert. Einnahmen. Betriebsergebnis. Etc. Einige Methoden verwenden mehrere Arten von Verhältnissen, um pro Anteilswerte zu berechnen, und ein Durchschnitt aller Werte würde angenommen, um den Eigenkapitalwert zu approximieren. DCF-Analyse ist auch eine beliebte Methode für die Equity-Bewertung. Diese Methode nutzt die finanziellen Eigenschaften des Zeitwertes des Geldes, indem sie den zukünftigen freien Cashflow prognostiziert und jeden Cashflow mit einem bestimmten Abzinsungssatz diskontiert, um seinen Barwert zu berechnen. Dies ist komplexer als eine vergleichende Analyse und ihre Umsetzung erfordert viel mehr Annahmen und quoteducated guesses. quot Insbesondere müssen Sie die zukünftigen operativen Cashflows prognostizieren. Die künftigen Investitionen. Künftigen Wachstumsraten und einem angemessenen Abzinsungssatz. (Erfahren Sie mehr über DCF in unserer Einführung in die DCF-Analyse.) Die Bewertung privater Aktien ist häufig ein häufiges Ereignis, um Aktionärsstreitigkeiten zu regeln, wenn Aktionäre versuchen, das Geschäft, für Erbschaft und viele andere Gründe zu beenden. Es gibt zahlreiche Unternehmen, die sich auf Eigenkapitalbewertungen für Privatunternehmen spezialisiert haben und häufig für eine professionelle Einschätzung des Eigenkapitalwerts verwendet werden, um die aufgeführten Probleme zu lösen. Diese Frage wurde von Joseph Nguyen beantwortet. War diese Antwort hilfreich? 75 von Menschen fanden diese Antwort hilfreich Setzen Sie einen Wert auf Private Equity ist nicht so einfach zu tun, wie Wertpapiere an börsennotierten Börsen gelistet. In der Regel wird ein privates Unternehmen eine Bewertung abgeschlossen haben, um festzustellen, wie viel das Unternehmen wert ist, so dass ein Wert für jede Aktie. Es gibt so viele Variablen, wie man ein privates Unternehmen Wert, dass es schwierig ist, einen genauen Aktienkurs zu bestimmen. Fragen Sie das Management-Team oder Vorstand, wenn es eine, was die jüngste Bewertung war, wird dies Ihnen eine Vorstellung davon, was Ihre Aktien wert sind, aber denken Sie daran, dass dies schnell ändern kann. War diese Antwort hilfreich? Investopedia bietet keine Steuer-, Investitions - oder Finanzdienstleistungen an. Die Informationen, die durch den Investopedias Advisor Insights-Service zur Verfügung gestellt werden, werden von Dritten zur Verfügung gestellt und dienen ausschließlich Informationszwecken auf der Grundlage des alleinigen Risikos der Nutzer. Die Informationen sind nicht gemeint und sollten nicht als Ratschläge ausgelegt werden oder für Investitionszwecke verwendet werden. Investopedia übernimmt keine Gewähr für die Richtigkeit, Qualität oder Vollständigkeit der Informationen. Investopedia übernimmt keine Haftung für Fehler, Auslassungen, Ungenauigkeiten in den Informationen oder für die Nutzer, die sich auf diese Informationen verlassen. 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Nur wenige sind so gut informiert über ihre privat gehaltenen Kollegen. Private Unternehmen stellen einen großen Teil der Unternehmen in Amerika und auf der ganzen Welt jedoch der durchschnittliche Investor höchstwahrscheinlich kann nicht sagen, wie man einen Wert zuweisen, ein Unternehmen, das nicht handeln ihre Aktien öffentlich. Dieser Artikel ist Einführung, wie man einen Wert auf ein privates Unternehmen und die Faktoren, die diesen Wert beeinflussen können. TUTORIAL: DCF-Analyse Private und öffentliche Unternehmen Der offensichtlichste Unterschied zwischen privat gehaltenen Unternehmen und öffentlich gehandelten Unternehmen ist, dass öffentliche Unternehmen zumindest einen Teil von sich selbst bei einem Börsengang (IPO) verkauft haben. Dies gibt externen Aktionären die Möglichkeit, eine Beteiligung (oder Beteiligung) an der Gesellschaft in Form von Aktien zu erwerben. Private Unternehmen haben sich dagegen entschieden, nicht auf die öffentlichen Märkte für die Finanzierung zuzugreifen, weshalb das Eigentum an ihren Unternehmen in den Händen einiger weniger Aktionäre bleibt. Die Liste der Eigentümer in der Regel umfasst die Firmengründer zusammen mit anfänglichen Investoren wie Angel-Investoren oder Venture-Kapitalisten. Der größte Vorteil des Going Public ist die Fähigkeit, die öffentlichen Finanzmärkte für Kapital durch die Ausgabe von öffentlichen Aktien oder Unternehmensanleihen zu erschließen. Der Zugang zu solchem Kapital kann es öffentlichen Unternehmen ermöglichen, Mittel zu beschaffen, um neue Projekte zu übernehmen oder das Geschäft zu erweitern. Der Hauptnachteil, ein öffentlich gehandeltes Unternehmen zu sein, ist, dass die Securities and Exchange Commission verlangt, dass diese Firmen zahlreiche Einreichungen, wie vierteljährliche Ertragsberichte und Bekanntmachungen von Insider-Aktienverkäufen und - käufen, archivieren. Private Unternehmen sind nicht durch solch strenge Vorschriften gebunden, so dass sie Geschäfte zu machen, ohne sich so viel über SEC Politik und öffentliche Aktionäre Wahrnehmung Sorgen machen. Dies ist der Hauptgrund, warum private Unternehmen entscheiden, privat zu bleiben, anstatt in die Public Domain. Zwar sind private Unternehmen in der Regel nicht für den durchschnittlichen Anleger zugänglich, es treten jedoch Fälle auf, in denen private Unternehmen versuchen werden, Kapital - und Immobilienchancen zu präsentieren. Zum Beispiel, viele private Unternehmen bieten Mitarbeiter Aktien als Entschädigung oder Aktien zur Verfügung für den Kauf. Darüber hinaus können privat gehaltene Unternehmen auch Kapital aus Private-Equity-Investitionen und Risikokapital anstreben. In einem solchen Fall müssen diejenigen, die eine Investition in ein privates Unternehmen tätigen, in der Lage sein, eine vernünftige Schätzung des Wertes des Unternehmens vorzunehmen, um eine gebildete und gut recherchierte Investition zu machen. Hier sind einige Bewertungsmethoden, die man verwenden könnte. Vergleichende Unternehmensanalyse Die einfachste Methode, den Wert eines privaten Unternehmens zu schätzen, ist die vergleichbare Unternehmensanalyse (CCA). Um diesen Ansatz zu nutzen, schauen Sie auf die öffentlichen Märkte für Unternehmen, die am ehesten den privaten (oder Ziel-) Unternehmens - und Basiskalkulationsschätzungen auf den Werten entsprechen, zu denen ihre öffentlich gehandelten Kollegen gehandelt werden. Dazu benötigen Sie mindestens einige sachdienliche finanzielle Informationen des privat gehaltenen Unternehmens. Zum Beispiel, wenn Sie versuchten, einen Wert auf eine Beteiligung an einem mittelständischen Bekleidung Einzelhändler platzieren, würden Sie für die Öffentlichkeit für Unternehmen von ähnlicher Größe und Größe, die (vorzugsweise direkt) mit Ihrem Zielunternehmen konkurrieren suchen. Sobald die Peer-Gruppe gegründet wurde, berechnen die Industrie-Mittelwerte. Dazu gehören unter anderem firmenspezifische Kennzahlen wie die operativen Margen. Free-Cash-Flow und Umsatz pro Quadratmeter (eine wichtige Metrik im Einzelhandel). Ebenso sind Equity-Bewertungsmethoden zu erheben, einschließlich des Kurs-Gewinn-Verhältnisses. Preis-zu-Verkauf. Preis-zu-Buch. Preis-to-Free-Cash-Flow und EV / EBIDTA unter anderem. Multiples, die auf dem Unternehmenswert basieren, sollten die beste Interpretation des Unternehmenswertes liefern. Durch die Konsolidierung dieser Daten sollten Sie in der Lage sein zu bestimmen, wo die Zielgesellschaft in Bezug auf die öffentlich gehandelten Peer-Gruppe fällt. Die es Ihnen ermöglichen, eine fundierte Schätzung der Wert einer Eigenkapitalposition in der privaten Firma zu machen. Darüber hinaus, wenn die Zielfirma arbeitet in einer Branche, die jüngsten Akquisitionen, Unternehmenszusammenschlüsse oder IPOs gesehen hat, können Sie die finanziellen Informationen aus diesen Transaktionen verwenden, um eine noch zuverlässigere Schätzung der Unternehmen wert, wie Investmentbanker und Unternehmen Finanzen Teams haben den Wert der Ziele am nächsten Konkurrenten bestimmt. Während keine zwei Unternehmen gleich sind, werden ähnlich große Wettbewerber mit vergleichbaren Marktanteilen bei den meisten Gelegenheiten eng beurteilt. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie in Peer-Vergleich Uncovers Undervalued Stocks.) Geschätzte Discounted-Cash-Flow Nach einer vergleichbaren Analyse ein Schritt weiter, kann man finanzielle Informationen aus einer Zielgruppe öffentlich gehandelten Peers nehmen und schätzen eine Bewertung auf der Grundlage der Zielvorgaben Discounted-Cashflow-Schätzungen . Der erste und wichtigste Schritt bei der Discounted-Cashflow-Bewertung ist das Umsatzwachstum. Dies kann oft eine Herausforderung für private Unternehmen aufgrund der companys Phase in seinem Lebenszyklus und Management-Buchhaltung Methoden. Da private Unternehmen nicht zu den gleichen strengen Rechnungslegungsstandards wie öffentliche Unternehmen gehalten werden, unterscheiden sich private Buchhaltungserklärungen oft erheblich und können einige persönliche Ausgaben zusammen mit Betriebsausgaben (nicht ungewöhnlich in kleineren Familienunternehmen) zusammen mit Eigentümergehältern enthalten Auch die Zahlung von Dividenden an das Eigentum. Dividenden sind eine gemeinsame Form der Selbstzahlung für private Unternehmer, da die Berichterstattung ein Gehalt erhöhen die Besitzer steuerpflichtigen Einkommen. Während die Dividendenerhöhung die Steuerbelastung erleichtert. Was ist wichtig zu erinnern ist, dass die Schätzung zukünftiger Einnahmen nur eine beste Vermutung Schätzung ist und eine Schätzung kann sich von einem anderen stark unterscheiden. Deshalb ist die Verwendung von öffentlichen Unternehmen finanzielle und künftige Schätzungen eine gute Möglichkeit, um Ihre Schätzungen zu erhöhen, so dass die Ziele Umsatzwachstum nicht völlig aus der Linie mit seinen vergleichbaren Kollegen. Sobald die Umsatzerlöse geschätzt wurden, kann der freie Cashflow aus erwarteten Änderungen der Betriebskosten extrapoliert werden. Steuern und Betriebsmittel. Der nächste Schritt wäre, die Ziel-Unternehmen unlevered Beta durch die Erhebung der Industrie durchschnittliche Beta, Steuersätze und Schulden / Eigenkapitalquoten abzuschätzen. Als nächstes schätzen die Ziele Schuldenquote und Steuersatz, um die Branche Durchschnittswerte zu einer fairen Schätzung für die private Firma zu übersetzen. Sobald eine nicht geleistete Beta-Schätzung erfolgt, können die Kosten des Eigenkapitals mit dem Capital Asset Pricing Model (CAPM) geschätzt werden. Nach der Berechnung der Kosten des Eigenkapitals, werden die Kosten der Schulden oft durch die Prüfung der Ziele Banklinien für die Preise, an denen das Unternehmen leihen können bestimmt werden. (Um mehr zu erfahren, siehe The Capital Asset Pricing Model: Ein Überblick.) Die Festlegung der Ziele Kapitalstruktur kann schwierig sein, aber wieder werden wir auf die öffentlichen Märkte verschieben, um Industrienormen zu finden. Es ist wahrscheinlich, dass die Kosten für Eigenkapital und Schulden für das private Unternehmen höher sein werden als seine öffentlich gehandelten Pendants, so dass geringfügige Anpassungen für die durchschnittliche Unternehmensstruktur erforderlich sind, um diese überhöhten Kosten zu berücksichtigen. Darüber hinaus muss die Eigentümerstruktur des Ziels berücksichtigt werden, und dies wird dazu beitragen, Schätzungen der Vorgesetzten bevorzugt Kapitalstruktur sowie. Oft wird eine Prämie zu den Kosten des Eigenkapitals für eine private Firma hinzugefügt, um den Mangel an Liquidität beim Halten einer Eigenkapitalposition in der Firma zu kompensieren. Schließlich, sobald eine geeignete Kapitalstruktur geschätzt wurde, berechnen die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WAAC). Sobald der Diskontsatz festgelegt wurde, ist es nur eine Frage der Diskontierung der Ziele geschätzt Cash Flows zu kommen mit einer Fair-Value-Schätzung für die private Firma. Die Illiquiditätsprämie kann, wie bereits erwähnt, auch dem Diskontsatz hinzugefügt werden, um potenzielle Investoren für die private Investition auszugleichen. Wie Sie sehen können, ist die Bewertung eines privaten Unternehmens voll von Annahmen, besten Vermutungen Schätzungen und Branchen-Durchschnittswerte. Mit dem Mangel an Transparenz in privat gehaltenen Unternehmen ist es eine schwierige Aufgabe, einen zuverlässigen Wert auf solche Unternehmen zu legen. Mehrere andere Methoden existieren, die in der Private-Equity-Industrie und von Corporate Finance Beratungs-Teams verwendet werden, um einen Wert auf private Unternehmen. Mit begrenzter Transparenz und der Schwierigkeit, vorauszusagen, was die Zukunft bringen wird, um eine feste, private Unternehmen Bewertung wird immer noch als mehr als die Wissenschaft. (Um mehr zu erfahren, siehe Für Unternehmen, Bleiben Privat Eine Materie der Wahl.)
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